ОТР ОТРажение, эфир 31.03.2025
профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»
В деньгах — отказать. Банки стали меньше одобрять потребкредиты. В феврале российские банки одобрили лишь четверть от всех заявок, доля отказов по кредитам составила 75,2%. Да и спрос на заемные средства упал! Обсудим с экспертом новости экономики.
Доллар и евро снижаются третий месяц подряд. В марте первая валюта опускалась до 81 рубля, а вторая — 87. Уверенное укрепление рубля объясняется ожиданием смягчения санкций и улучшением геополитической обстановки. Но сработает ли эта закономерность и в апреле? Что будет влиять на нацвалюту? Какие преимущества есть у крепкого рубля? Ответы на эти и другие вопросы ОТР дал профессор, доктор экономических наук, председатель Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игорь Костиков.
В марте доллар стремительно падал. 19 марта ЦБ установил официальный курс на уровне 81,50 рубля, что стало минимальным значением с июня 2023 года. Евро тогда упал до 87,56. Затем иностранные валюты вновь немного укрепились. На 30 марта официальный курс доллара держится на уровне 83,68, евро — 89,65. Что повлияло на укрепление рубля?
Игорь Костиков: «Основными факторами, повлиявшими на ослабление доллара в марте, стали ожидания смягчения санкций и улучшения геополитической обстановки. Эксперты отмечают, что это привело к снижению спроса на доллар и укреплению рубля. Также сыграли роль сезонные факторы, такие как рост экспортных поступлений и снижение спроса на импорт. Определенный положительный эффект оказало и положительное сальдо платежного баланса».
В США задумываются о смягчении некоторых санкций, а геополитическая обстановка начинает понемногу смягчаться. Также специалисты отмечают, что, согласно статистике, в апреле всегда сохраняется сезонно низкий спрос на иностранную валюту. Сможет ли рубль на этом фоне укрепиться еще сильнее?
Игорь Костиков: «Многие эксперты прогнозируют, что в апреле курс доллара будет колебаться в диапазоне 78–90 рублей, а евро — 86–97 рублей. При этом отмечается, что рубль близок к пику своего укрепления, и возможен постепенный рост курса доллара. Однако на мой взгляд, потенциал укрепления рубля не исчерпан. В случае положительного развития геополитической ситуации возможно ожидать укрепление рубля».
Если в марте на укрепление рубля влияли обсуждение отмены некоторых санкций, улучшение геополитической обстановки, сезонные факторы и положительное сальдо платежного баланса, то что сыграет в пользу нацвалюты в апреле?
Игорь Костиков: «На курс рубля сегодня активно влияет геополитическая ситуация, кроме того, на курс валюты влияют обычные факторы, связанные с платежным балансом: сальдо экспорта и импорта, а также действия монетарных властей, продажа валютной выручки, действия ЦБ и Минфина, а также цены на нефть. Когда мы говорим о геополитических факторах, то к ним относятся ожидания смягчения санкций и улучшения внешнеэкономических условий».
Укрепление национальной валюты не всегда полезно сказывается на российской экономике, так как несет определенные риски. К чему такая тенденция может привести и на каких сферах она сказывается?
Игорь Костиков: «Плюсы дальнейшего укрепления рубля:
Минусы:
Кроме того, курс рубля сказывается и на доходах федерального бюджета, хотя не так однозначно, как обычно пишут многие комментаторы. Неоднозначно падение курса национальной валюты негативно для бюджета и наоборот. Надо рассчитывать комплексное воздействие и мультипликативный эффект».
ОТР Отражение 24.03.2025
Гости программы
Игорь Костиков
профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»
Повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги и очередной рост цен на бензин, судьба ключевой ставки, инфляция, а также проценты по вкладам. В начале недели мы по традиции обсуждаем в студии с Игорем Костиковым, что происходит с экономикой.
Если экономический рынок охладится слишком сильно, россияне могут начать терять работу, но ЦБ пока контролирует ситуацию. Регулятор даже обозначил сроки, когда инфляция пойдет в устойчивое снижение. Есть вопросы, которые интересуют россиян прямо сейчас: например, стоит ли вкладываться в золото на фоне его рекордной стоимости и на каких условиях вернутся иностранные бренды? Об этом ОТР спросил у профессора, доктора экономических наук, председателя Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игоря Костикова.
Банк России в третий раз подряд сохранил ключевую ставку на историческом максимуме — 21%. Это решение было ожидаемым и объясняется необходимостью сдержать инфляцию, которая выросла из-за внешних и внутренних факторов. Глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что вероятность дальнейшего повышения ставки снизилась, что указывает на предполагаемую стабилизацию экономики. ЦБ ожидает пика инфляции в апреле с последующим постепенным снижением, начиная с мая. Укрепление курса рубля тоже оказывает положительное влияние на снижение инфляционных темпов.
Игорь Костиков: «Высокая ключевая ставка на уровне 21% необходима для сдерживания потребительского спроса, поскольку ограничение кредитования помогает предотвратить чрезмерный рост цен, делая займы менее доступными. Кроме того, стабильная денежно-кредитная политика и высокая ставка создают предпосылки для привлечения иностранных инвестиций, что важно для экономической стабильности. Высокая ставка также помогает изменить восприятие будущих цен, что может снизить инфляционные ожидания среди населения и бизнеса.
Центробанк также учитывает воздействие глобальных цен на нефть и газ, которые влияют на валютный курс и, соответственно, на уровень инфляции. Таким образом, решение о сохранении ключевой ставки на уровне 21% направлено на поддержание финансовой стабильности, сдерживание инфляции и укрепление рубля в условиях экономической неопределенности».
Стоимость золота на бирже достигла почти трех тысяч долларов за тройскую унцию, установив новый исторический максимум. Некоторые аналитики предполагают, что это не предел и цена может вырасти еще больше в ближайшем будущем. Однако ситуация с золотом выглядит парадоксально: на мировом рынке стоимость в долларах рекордно растет, в то время как в России цена в рублях падает. В нашей стране золото подешевело с девяти до менее восьми тысяч рублей за грамм.
Игорь Костиков: «Разница в стоимости золота между мировым рынком и Россией объясняется несколькими факторами. Во-первых, колебания валютных курсов играют ключевую роль. Укрепление рубля по отношению к доллару делает золото, торгуемое в рублях, менее дорогим для российских покупателей, даже если цена в долларах растет. Это приводит к снижению внутренней цены на золото.
Во-вторых, спрос и предложение на внутреннем рынке также влияют на цены. Российский рынок золота может испытывать снижение спроса из-за экономической нестабильности, что дополнительно сказывается на ценах. В то же время на мировом рынке спрос на золото может расти из-за увеличения инвестиций в безопасные активы в условиях инфляции и геополитической нестабильности.
Третьим фактором являются экономические санкции, наложенные на Россию, которые препятствуют торговле золотом на международных рынках и ограничивают возможности для экспорта. Это создает избыточное предложение на внутреннем рынке, что также снижает цены. Ситуация с прекращением торговли российским золотом на международных площадках, таких как Лондон, приводит к дефициту ликвидности для российских производителей и инвесторов, создавая разрыв между внутренними и международными ценами.
Инвесторы должны учитывать текущую экономическую ситуацию и риски, связанные с вложением в золото. При высоких ценах на него в долларах и растущих рисках инфляции на международном уровне вложение в золото может быть оправданным. Однако в текущих условиях в России, где цены на золото падают, это может быть менее выгодно. Перед принятием решения о вложении в золото российским инвесторам стоит тщательно проанализировать все указанные факторы, внимательно следить за изменениями на международных рынках и внутренней экономической ситуацией».
Президент Владимир Путин назвал неизбежным охлаждение российской экономики, но призвал не допустить ее переохлаждения, «как в криокамере». Собеседник ОТР объяснил, что это означает и почему опасно слишком сильно охлаждать рынок.
Игорь Костиков: «Президент Владимир Путин под «охлаждением» экономики подразумевал замедление темпов роста, что может привести к рискам рецессии. Он призвал не допустить переохлаждения, что означает необходимость поддержания экономической активности и предотвращения массовых банкротств и безработицы. Для правительства и Банка России это серьезное испытание — настроить регулятивные ограничения и поддержку таким образом, чтобы, с одной стороны, обеспечить снижение инфляции, а с другой, не привести экономику в зону отрицательного роста. Задача не из простых, поскольку существует множество рисков, включая возможность сваливания экономики в негативный рост. Поэтому президент акцентирует внимание на поиске эффективного баланса.
Под «охлаждением» экономики Путин мог подразумевать не только замедление роста, но и вызванные этим последствия: например, изменение потребительского поведения, которое может привести к снижению потребительских расходов. Это негативно скажется на бизнесе и приведет к сокращению рабочих мест. Инвесторы могут стать более осторожными и сократить свои вложения в российскую экономику, что усугубит ситуацию. Охлаждение экономики может также вызвать рост безработицы, создавая дополнительные социальные проблемы и снижая покупательскую способность населения.
Если охлаждение экономики станет слишком сильным, это может привести к рецессии, что характеризуется негативным ростом ВВП в течение двух последовательных кварталов. Это может повлечь за собой ухудшение финансового состояния компаний и рост банкротств. Параллельно с необходимостью снижения инфляции правительство сталкивается с задачей поддержания экономической активности. Слишком резкие меры по сдерживанию инфляции могут привести к ужесточению условий кредитования, что негативно скажется на экономическом росте.
Кроме того, экономика России подвержена влиянию международной обстановки, включая санкции, колебания цен на сырьевые товары и глобальные экономические тенденции. Эти факторы могут усугубить ситуацию, если не удастся найти баланс между сдерживанием инфляции и поддержанием экономического роста. Таким образом, задача правительства и ЦБ заключается в нахождении оптимального баланса между контролем инфляции и поддержанием экономической активности, что особенно актуально в условиях глобальных экономических изменений и внутренней нестабильности. Президент акцентирует внимание на этой проблеме, чтобы подготовить общество и бизнес к возможным трудностям, которые могут возникнуть в результате охлаждения экономики».
В нашей стране активно обсуждают возможное возвращение ушедших брендов. Замглавы Минфина Иван Чебесков рассказал, что министерство уже работает над списком требований к зарубежным компаниям, которые снова хотят на российский рынок.
Игорь Костиков: «<…> Для успешного возвращения брендов необходимо установить ряд четких и обоснованных условий. Во-первых, компании должны соблюдать местные нормы и стандарты, а также соответствовать российскому законодательству, включая экологические, трудовые и санитарные требования. Это обеспечит защиту прав потребителей и поддержку устойчивого развития.
Во-вторых, бренды должны продемонстрировать свою приверженность социальной ответственности, участвуя в социальных инициативах и поддерживая местные сообщества. Это поможет восстановить доверие потребителей и улучшить имидж бренда. Также ушедшие компании должны обязаться сотрудничать с местными производителями и поставщиками, что будет содействовать развитию локальной экономики, созданию рабочих мест и снижению зависимости от импорта.
Кроме того, компаниям необходимо обеспечить уровень инвестиций, сопоставимый с теми, что внесли российские предприниматели, включая финансовые вложения в модернизацию и развитие производств, а также обязательства по созданию новых рабочих мест. Условия возвращения нужно сделать равными для всех участников рынка, и компании не должны получать специальные льготы или преференции, создающие неравные условия конкуренции.
Важно, чтобы бренды были готовы к регулярной отчетности о своих действиях и достижениях в области соблюдения установленных требований, поскольку прозрачность в операциях способствует укреплению доверия со стороны потребителей и властей. Наконец, бренды должны учитывать особенности российского рынка, адаптируя свои товары и услуги к потребительским предпочтениям и культурным особенностям. Эти требования помогут создать здоровую конкурентную среду и обеспечить долгосрочное сотрудничество между международными брендами и российским бизнесом, что будет способствовать экономическому развитию страны».
Многие эксперты убеждены, что в 2026 году Россию ждет устойчивое снижение инфляции, передало РИА «Новости». Что касается цен, темпы их роста могут заметно замедлиться уже во втором полугодии 2025-го. Но чтобы все это произошло, должен сложиться определенный ряд факторов.
Игорь Костиков: «Прогноз снижения инфляции опубликовал Банк России, который также сообщил, что ее пик ожидается в апреле этого года, а начиная с мая предполагается стабилизация и постепенное снижение инфляции. Я готов согласиться с этим прогнозом, если не произойдут экстраординарные события в экономике. Оптимизм внушают усиление курса рубля и положительное сальдо платежного баланса по итогам 2024 года.
Снижение инфляции будет зависеть от нескольких факторов. Во-первых, это уровень потребительского спроса: если он останется стабильным и не приведет к резкому росту цен, это способствует снижению инфляции. Во-вторых, важным фактором является политика ЦБ, который должен продолжать контролировать денежное предложение и ставку, чтобы поддерживать финансовую стабильность.
Внешнеэкономическая ситуация тоже будет играть значительную роль. Если глобальные цены на сырьевые товары останутся под контролем и не произойдет резких скачков, это поможет избежать давления на внутренние цены. Еще необходимо учитывать внутренние экономические реформы, которые могут содействовать улучшению инвестиционного климата и повышению производительности. Если эти факторы будут работать в правильном направлении, то к 2026 году мы сможем наблюдать устойчивое снижение инфляции, а уже во втором полугодии 2025 года — заметное замедление темпов роста цен».
ОТР ОТРажение, эфир 17.03.2025
Гости программы
Игорь Костиков
профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»
Цены на продукты растут во всем мире, рубль укрепляется, а нефть дорожает. Посмотрим, как начинается неделя для российской и мировой экономик. Обсудим вместе с экспертом тенденции, послушаем полезные практические советы для нашего личного бюджета.
В субботу, 1 марта 2025 года во многих регионах России прошёл финал XX Олимпиады «Финатлон для старшеклассников»
Владимир
Новосибирская область
Оренбургский государственный университет. Оренбург
Пензенская область, Пензенский госуниверситет
Пермский край
Самарский государственный экономический университет
Смоленская область
Ульяновская область
ОТР ОТРажение, эфир 03.03.2025
Гости программы
Игорь Костиков
профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»
Массовое внедрение цифрового рубля, которое планировали на 1 июля, откладывается на более поздний и пока неопределенный срок. Говорят, что еще не готова инфраструктура. Эту и другие новости обсудим с доктором экономических наук Игорем Костиковым.
Несмотря на подвижки в отношениях между Россией и США, Дональд Трамп продлил санкции против РФ на этой неделе. Продолжает вводить ограничения против страны и ЕС. В этот раз Евросоюз отключил 13 российских банков от SWIFT. Тем временем россияне ищут варианты приумножения пассивного заработка. Как санкции влияют на российскую экономику, что позволит безопасно увеличить доходы, могут ли Москва и Вашингтон начать сотрудничать по редкоземельным металлам и какие у этого есть риски — ответы на эти и другие вопросы ОТР дал профессор, доктор экономических наук, председатель Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игорь Костиков.
На этой неделе Дональд Трамп продлил санкции против России еще на год, хотя не так давно американский лидер допускал их снятие. Почему он изменил решение? Действительно ли, что ограничения останутся в силе на целый год?
Игорь Костиков: «[Дональд] Трамп действительно продлил действие санкций против России на год, что может показаться противоречивым, учитывая его предыдущие высказывания о возможности их снятия. Однако это решение подчеркивает продолжающуюся обеспокоенность США по поводу действий России, особенно в контексте конфликта на Украине. Санкции остаются ключевым инструментом давления на российское правительство, а их продление говорит о том, что США не видят достаточных изменений в политике России, чтобы отменить эти меры.
Вероятность того, что санкции будут действовать еще год, остается высокой. Текущая геополитическая ситуация и отсутствие значительных улучшений в отношениях между Россией и Украиной поддерживают эту позицию. Таким образом, хотя Трамп и высказывал возможность снятия санкций, фактические действия подтверждают более жесткую линию в отношении России».
Новые санкции против России на этой неделе ввел Евросоюз. На этот раз европейцы, в частности, отключили 13 российских банков от SWIFT. Как это повлияет на банковскую систему России?
Игорь Костиков: «Отключение 13 российских банков от системы SWIFT в рамках 16 пакета санкций ЕС в настоящее время не окажет существенного влияния на российскую банковскую систему, поскольку:
Таким образом, отключение 13 банков от SWIFT не является критичным для всей банковской системы России. Страна продолжает находить способы для осуществления международных финансовых операций.
Владимир Путин заявил, что Россия была бы готова предложить американским партнерам возможность совместной работы в области редкоземельных металлов. Какие подводные камни есть у такого сотрудничества? Какие металлы могут заинтересовать Вашингтон? Когда сделка может состояться и что может этому помешать?
Игорь Костиков: «Предложение [Владимира] Путина о совместной работе с США в области редкоземельных металлов имеет как потенциальные преимущества, так и серьезные подводные камни. С точки зрения возможностей, редкоземельные металлы (РЗМ) являются критически важными для высоких технологий, таких как электроника, электромобили, солнечные панели и оборонные системы.
Сотрудничество в этой области могло бы привести к взаимовыгодным сделкам и укреплению экономических связей между двумя странами. Особенно это актуально в свете стремления США снизить зависимость от китайских поставок РЗМ, так как Китай контролирует значительную часть мирового рынка этих металлов.
Однако предложение сталкивается с рядом препятствий. Во-первых, политическая напряженность между Россией и США может создать сложности в реализации совместных проектов. Санкции, введенные против России, также могут ограничить возможности для сотрудничества. Даже если стороны выразят желание работать вместе, это может потребовать значительных дипломатических усилий и времени для согласования условий.
Что касается конкретных металлов, которые могут заинтересовать США, то в первую очередь это такие элементы, как неодим, диспрозий и тербий, которые используются в производстве магнитов, аккумуляторов и других высокотехнологичных продуктов. Эти металлы имеют стратегическое значение для оборонной промышленности и технологий будущего, что делает их особенно привлекательными для американских компаний и правительства.
В заключение: хотя предложение Путина может открывать новые горизонты для сотрудничества, необходимо учитывать сложный контекст международной политики и экономических отношений, который может повлиять на его реализацию. Реально о сотрудничестве в этой сфере можно будет говорить после завершения конфликта на Украине. Россия безусловно заинтересована в привлечении капитала для развития добычи редкоземельных металлов».
Тема увеличения пассивных доходов на фоне роста инфляции по-прежнему очень интересует население. Какие есть надежные и эффективные способы увеличить пассивный доход?
Игорь Костиков: «В условиях текущей экономической ситуации в России, когда ключевая ставка Банка России составляет 21%, многие банки предлагают условия по депозитам до 23–26%. Это создает уникальные возможности для получения пассивного дохода, которые не могут быть сопоставимы с другими видами сбережений. <…>
Эти ставки позволяют вкладчикам не только сохранить свои сбережения, но и приумножить их, особенно в условиях инфляции и экономической нестабильности.
Депозиты в российских банках, как правило, застрахованы в рамках системы страхования вкладов, что обеспечивает дополнительный уровень безопасности для вкладчиков. В случае банкротства банка люди могут получить возмещение своих средств до определенной суммы — 1,4 миллиона рублей. Более того, сейчас в Госдуму внесен законопроект, повышающий эту цифру в два раза — до 2,8 миллиона рублей. Это делает депозиты менее рискованными по сравнению с инвестициями в фондовый рынок, недвижимость или другие активы, которые могут подвергаться высокой волатильности и рискам.
В то время как инвестиции в акции или криптовалюту могут предлагать потенциально высокую доходность, они также сопряжены с большим риском. В условиях неопределенности и экономической нестабильности многие инвесторы могут предпочесть более консервативные стратегии.
Депозиты обеспечивают стабильный и предсказуемый доход, что особенно важно для тех, кто не готов рисковать своими сбережениями.
Высокие процентные ставки по депозитам могут помочь сохранить покупательную способность вкладчиков. Если доходы по депозитам превышают уровень инфляции, это позволяет сохранять реальные сбережения и, возможно, преумножать их.
В условиях текущей экономической ситуации в России, депозиты с высокими процентными ставками представляют собой один из самых надежных и эффективных способов увеличения пассивного дохода. Они обеспечивают высокий уровень доходности с минимальными рисками, что делает их привлекательными для широкого круга вкладчиков. Принятие решения о том, куда инвестировать, должно основываться на индивидуальных финансовых целях, уровне риска и предпочтениях каждого человека, но в условиях высокой ключевой ставки депозиты, безусловно, заслуживают внимания».
Криптолихорадка: люди по всему миру поверили, что смогут в одночасье разбогатеть на мемкоинах и биткоинах. Так что это — мыльный пузырь или валюта будущего?
ОТР ОТРажение, эфир 24.02.2025
Гости программы
Игорь Костиков
профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»
Три года назад в нашу национальную юрисдикцию перешли многие западные бренды, и теперь у нас свои гамбургеры, своя газировка, свое производство автомобильных шин и многое другое. Как самые масштабные санкции в истории помогли нашему рынку? О необычном поведении российской валюты и о других экономических темах разговор с председателем «Финпотребсоюза» Игорем Костиковым.