Упадут ставки и доллар? Профессор Костиков об инфляции, вкладах и существующих рисках для россиян

Прошедшая неделя была богата на экономические события: ЦБ сохранил ключевую ставку на прежнем уровне — 21%, доллар опустился ниже 91 рубля, микрофинансовым организациям захотели разрешить выдавать ипотеки, а банки задумали снизить ставки по вкладам. Как все это может отразиться на жизни россиян? Что будет с американской валютой дальше? Чего ждать от инфляции? Ответы на эти и другие вопросы ОТР дал профессор, доктор экономических наук, председатель Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игорь Костиков.

Ставки по вкладам могут начать снижение: стоит ли торопиться?

На последнем заседании Центробанк оставил «ключ» без изменений, из-за чего ставки по вкладам в ближайшие месяцы снизятся на 0,5–1 процентный пункт, уверены в ВТБ. Так ли это на самом деле и стоит ли сейчас открывать вклады?

Игорь Костиков: «С учетом текущей ситуации российские банки действительно могут продолжить снижение ставок по вкладам. Прогнозы показывают, что в ближайшие месяцы ставки могут упасть на 0,5–1 процентный пункт после решения ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 21%. В частности, к середине следующего года средние максимальные ставки в топ-10 банках могут составить 19–20%, а к концу года — около 17%.

Таким образом, если вы рассматриваете возможность открытия вклада, сейчас это может быть разумным шагом, так как в будущем ставки, вероятно, будут снижаться. Однако стоит учитывать, что окончательное решение должно основываться на вашем финансовом положении и ожиданиях относительно будущих изменений в экономике».

Центробанк повысил прогноз по инфляции в 2025 году: что будет дальше

Инфляция в конце 2025 года может составить 7–8%, а среднегодовое значение — дойти почти до 10%, говорится в обновленном прогнозе ЦБ. Еще в октябре он ожидал роста цен лишь на 4,5–5% в 2025 году. Что будет с инфляцией дальше?

Игорь Костиков: «На мой взгляд, инфляция в 2025 году может достигнуть указанных уровней, если сохранятся текущие экономические условия, включая высокий уровень кредитной активности и жесткие денежно-кредитные условия.

Если регулятор увидит признаки перегрева экономики или усиление инфляционных ожиданий, он может снова пересмотреть свои прогнозы в сторону увеличения. Вероятность такого сценария зависит от множества факторов, включая внешнеэкономическую ситуацию, внутренние экономические процессы и изменение потребительского спроса. Важно также учитывать, как будут реагировать денежно-кредитные политики и какие меры будут предприняты для стабилизации экономики».

Что может заставить американскую валюту снова рухнуть

Доллар продолжает постепенное снижение и уже составляет меньше 91 рубля. В чем причина, что будет с американской валютой дальше и стоит ли ее сейчас покупать?

Игорь Костиков: «Курс доллара к рублю продолжает снижаться, что связано с сезонным падением спроса на валюту, нормализацией валютной выручки и стабильными ценами на нефть. Однако политическая ситуация, включая переговоры между [президентом США Дональдом] Трампом и [российским лидером Владимиром] Путиным, может существенно повлиять на валютный рынок.

Если достигнуты будут соглашения, это может укрепить рубль, но ухудшение санкционной политики приведет к его падению. Прогнозы варьируются: курс может колебаться от 86 до 130 рублей в 2025 году, в зависимости от экономических и политических факторов. При рассмотрении закупки валюты стоит учитывать эти риски и следить за новостями».

Микрофинансовые организации начнут выдавать ипотеки?

Госдума одобрила в первом чтении законопроект, который позволит микрокредитным организациям выдавать ипотечные займы россиянам. Как принятие закона может отразиться на банках и какие есть риски у таких нововведений?

Игорь Костиков: «Принятие законопроекта, который позволяет микрокредитным организациям выдавать ипотечные займы, может существенно изменить рынок кредитования в России. Это решение направлено на восстановление доступа льготных категорий граждан к ипотечным кредитам, особенно после того как крупные организации потеряли право на такую выдачу.

С точки зрения банков это может привести к снижению их доли на рынке ипотечного кредитования, поскольку часть клиентов может массово переключаться на микрокредитные организации, особенно если последние предложат более привлекательные условия. Однако важно учитывать, что микрокредитные организации будут под контролем Центробанка, который установит дополнительные требования. Это должно помочь предотвратить недобросовестные практики и защитить заемщиков.

Тем не менее законопроект имеет свои риски. Микрокредитные организации могут предлагать менее гибкие условия или более высокие процентные ставки, что может негативно сказаться на заемщиках в долгосрочной перспективе. Поэтому важно следить за тем, как будет реализовываться этот закон и как он повлияет на финансовую стабильность, закредитованность населения и защиту прав потребителей».

Источник

Финансист рассказал, стоит ли сейчас скупать доллары

Доктор экономических наук Игорь Костиков оценил идею заработать на рухнувшей американской валюте.

Скупать сейчас доллары в надежде потом их продать подороже и заработать на этом — очень рискованная идея, считает финансист, доктор экономических наук Игорь Костиков. Нынешнее укрепление рубля — чисто политическая история, сказал эксперт в беседе с НТВ.

Игорь Костиков: «После разговора российского и американского лидеров появилась надежда на прекращение конфликта и облегчение санкций. Но как будут и будут ли вообще их отменять, предугадать невозможно. Если они сохранятся, увы, мы будем торговать доллар дороже, чем сейчас».

Рискнуть заработать на ослабевшем долларе мешают санкции США против Московской биржи. Они ограничили свободные операции на валютном рынке — долларом на Мосбирже больше не торгуют.

Игорь Костиков: «Получается, вы идете в банк, чтобы купить/продать валюту, оплачиваете комиссию и курсовую разницу, которые сейчас слишком высокие. Затем начинаете продавать валюту и снова за все это платите. Выгоды либо не будет, либо уйдете в минус. Это становится бессмысленным».

Плюс можно найти в другом: если текущая динамика продержится хотя бы месяц, подешевеет импорт. Это в свою очередь позитивно скажется на темпах инфляции в России, заключил эксперт.

Утром 13 февраля курс доллара к рублю на международном рынке Форекс упал ниже отметки 90 руб. — впервые с 12 сентября прошлого года. Так, американская валюта подешевела почти на 5% — до 89,5 руб. На российском межбанке доллар терял 3,3% и оказался на уровне 90,88 руб.

Источник

Экономика. Главное

ОТР ОТРажение, эфир 10.02.2025

Гости программы

Игорь Костиков

профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»

Рубль растет, а вслед за ним снижается инфляция. Эксперты говорят, что это не случайно, зависимость налицо. Что происходит в нашей экономике – разберемся.

Ссылка на видео

Экономика. Главное

ОТР ОТРажение эфир 03.02.2025

Гости программы

Игорь Костиков

профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»

Обсуждаем последние экономические события вместе с нашим постоянным экспертом, доктором экономических наук Игорем Костиковым.

Ссылка на видео

«Это зависит от наших успехов». Экономист Костиков рассказал, что будет с долларом, санкциями и потребкредитами

После вступления в должность президента США Дональда Трампа доллар продолжает постепенное, хоть и небольшое, но снижение, а в мире вновь заговорили о возможности снятия санкций с России. Каковы шансы, что американская нацвалюта будет и дальше опускаться, снимут ли с РФ ограничения, какие вопросы в сфере экономики могут обсудить Владимир Путин и Трамп — на эти и другие вопросы ОТР ответил профессор, доктор экономических наук, председатель Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игорь Костиков.

Доллар опускается, но что будет дальше?

Сразу после того, как Дональд Трамп занял кресло президента США, курс доллара начал постепенно снижаться: сначала до 100 рублей, а сейчас он колеблется в районе 98. Как будет вести себя американская валюта по отношению к рублю в феврале? Есть ли сейчас предпосылки, что доллар в ближайший месяц снова взлетит?

Игорь Костиков: «Соотношение рубля и доллара диктуется текущим балансом внешнеторговых платежей, поступлением валюты, состоянием валютных резервов и внешнего долга, а также закупками валюты ФНБ (Фонд национального благосостояния – прим. ред.). Что касается соотношения резервов и долга, то ситуация по итогам года улучшилась. По оценке Банка России, внешний долг страны за год сократился на 8,7% или на 27,5 миллиарда долларов. Это значительное снижение.

Профицит счета текущих платежей по итогам 2024 года составил 53,7 миллиарда долларов, что на 3,8 миллиарда долларов больше, чем по итогам 2023-го. Валютные операции Банка России по закупке и продаже валюты для ФНБ в рамках бюджетного правила и интервенции Банка России в 2024 году осуществлялись в основном в юанях. Таким образом, это оказывало лишь опосредованное воздействие на курс доллара США.

Базовые факторы достаточно позитивны для поддержания текущего курса рубля или его роста. Однако на текущий курс оказывают серьезное влияние конъюнктурные факторы, а именно — текущие поступления валюты, которые зависят от объема экспорта углеводородов, а они испытывают санкционное давление, что может оказать негативный эффект на курс рубля по отношению к доллару.

Еще одним позитивным фактором в отношении курса рубля является сезонная продажа валюты крупными экспортерами, из-за необходимости уплаты налогов за 2024 год. Что сказывается на курсе рубля в начале года. Так что есть вероятность некоторого снижения курса в конце первого квартала.

Давление на курс рубля оказывает инфляционный эффект на российскую экономику, поэтому в случае снижения курса рубля возможно ожидать введение обязательной продажи валюты».

Разговор России и США об энергетике

Глава государства Владимир Путин заявил, что России и США есть о чем поговорить по теме энергетики. Он указал, что для обеих экономик вредны как слишком высокие, так и слишком низкие цены на нефть. Какие еще экономические темы и проекты могли бы обсудить Путин и Трамп во время первой встречи? Возможны ли крупные договоренности?

Игорь Костиков: «В первую очередь, Трампа, о чем он уже неоднократно заявлял, волнует судьба и роль доллара в международных расчетах. Это один из элементов экономического могущества США. Американскую сторону особенно волнует развитие БРИКС и рост объема национальных валют во внешнеторговых расчетах во всем мире.

Следующей темой для обсуждения может стать рынок углеводородов. Трамп пытается увеличить добычу и экспорт нефти и газа в США. Он уже подписал указ, позволяющий увеличить добычу нефти на Аляске. Но это увеличение займет какое-то время. Кроме этого, себестоимость добычи нефти и газа в США существенно выше, чем в странах Персидского залива и даже в России. Это ставит вопрос обсуждения цен и объемов поставки углеводородов обеими странами на мировой рынок, а также перспективы для ОПЕК и ОПЕК+.

Конечно, важной для России темой обсуждения является ситуация с экономическими санкциями. В первую очередь, в отношении финансового сектора и в отношении российских углеводородов. Есть надежда, что в рамках переговоров может быть намечена дорожная карта по взаимодействию и решению этих проблем».

Снимут ли с России санкции?

Еще до инаугурации Дональда Трампа в мире начали активно обсуждать возможное снятие или ослабление антироссийских санкций. Насколько это вероятно?

Игорь Костиков: «Как я уже упомянул выше, основные вопросы — это ослабление санкций в отношении финансового сектора и поставок российской нефти. Я не ожидаю, что произойдет ослабление санкций в ближайшие месяцы.

Как показывает история, ввести санкции возможно гораздо быстрее, чем их отменять. Но можно ожидать, что некоторое ослабление санкционного режима возможно в 2025 году. Во многом это зависит от наших успехов на Украине и урегулирования конфликта».

Стремительный рост стоимости потребкредитов

Средняя стоимость потребкредитов для заемщиков приблизилась к 33% годовых. Что будет со ставкой дальше и стоит ли сейчас брать кредит?

Игорь Костиков: «Очевидно, что ставка отражает ожидания потребителей, то есть она показывает, что все-таки есть спрос и на кредиты по такой ставке. Потенциальным заемщикам стоит задуматься, насколько для них возникла необходимость в получении кредитов по столь высокой ставке.

Рост ставки является индикатором для потенциальных заемщиков прекратить брать заемные средства. Она, конечно, все еще ниже по сравнению со ставкой в микрофинансовых организациях и ниже, чем ставки по кредитным картам. Но я бы не советовал обращаться за кредитами по такой ставке, если в этом не возникает крайняя необходимость. Именно сокращение спроса на кредиты по такой ставке может привести к ее снижению».

Источник

Экономика. Главное

ОТР ОТРажение эфир 27.01.2025

Гости программы

Игорь Костиков

профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»

С нашим постоянным экспертом, доктором экономических наук Игорем Костиковым обсуждаем последние экономические события.

Ссылка на видео

Экономика. Главное

ОТР ОТРажение, эфир 20.01.2025

Гости программы

Игорь Костиков

профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»

Президент Владимир Путин поручил создать в стране «семейный инструмент сбережений». Мгновенные кредиты в банках теперь попадут под запрет, а антимонопольная служба начинает проверки изготовителей пищевой упаковки – есть подозрение, что цены на продукты растут в том числе из-за них. Обсудим эти и другие экономические новости.

Ссылка на видео

От мировой торговой войны до новых санкций? Профессор Костиков рассказал о судьбе экономики при Трампе

2025 год начался с разноплановых экономических новостей: внутри страны специалисты обсуждают возможную отмену антироссийских санкций после инаугурации Дональда Трампа, нескорое снижение ключевой ставки и мировую торговую войну. Как эти и другие важные события повлияют на нашу страну и жизнь в ближайшем будущем, ОТР рассказал профессор, доктор экономических наук, председатель Совета Общероссийской общественной организации потребителей (ОООП) «Финпотребсоюз» Игорь Костиков.

Нескорое снижение ключевой ставки

В конце 2024 года Центробанк сохранил ключевую ставку на прежнем уровне — 21%. Как полагают аналитики, регулятор начнет ее снижение не раньше середины текущего года, а некоторые и вовсе считают, что падение «ключа» начнется только в 2026-м.

Игорь Костиков: «Банк России в конце года заявлял, что снижение ключевой ставки возможно только при снижении инфляции. ЦБ предполагает ее снижение до целевой цифры в 4,5–5,0% только в 2026 году. Соответственно, снижение ключевой ставки будет более долгое, чем предполагалось ранее. Кроме того, Банк России сделал заявление, что он будет мониторить уровень инфляции и вернется к вопросу о размере ключевой ставки в конце февраля 2025 года. Если инфляция не замедлится, то придется прибегнуть к увеличению ключевой ставки.

Исходя из этого, можно сказать, что достаточно высокий уровень неопределенности сохранится в ближайшие три–шесть месяцев, и не приходится рассчитывать на снижение ключевой ставки в этот период. Если инфляция к середине года начнет снижаться, тогда, возможно, во втором полугодии Банк России изменит свою позицию и приступит к медленному снижению ключевой ставки».

Почему россияне отказываются от долгосрочных вкладов

Россияне потеряли интерес к вкладам на год — их доля в поиске упала до 14%, показав минимальные значения с июня 2024-го. При этом многие сохранили фокус на краткосрочных вкладах срочностью три месяца, в декабре их доля выросла до 33%. Второе место у вкладов на полгода. Тем не менее средняя максимальная ставка по вкладам в главных банках РФ в последнем месяце 2024-го обновила исторический рекорд — 22,28% годовых.

Игорь Костиков: «В этом нет ничего удивительного. Наиболее выгодными являются вклады на три и шесть месяцев, поэтому именно на такие вклады население вносит свои сбережения. Это своего рода защита от инфляции. Следует отметить, что высокая ставка по вкладам — выше ключевой ставки — была вызвана скоропалительными выводами аналитиков ряда крупных банков, которые предсказали повышение ключевой ставки Банком России в декабре до 23%. Следует ожидать, что исторический рекорд останется в декабре прошлого года, и большая часть кредитных организаций отрегулирует свою ставку до ключевой, или почти ключевой, уже в январе».

Грядет ли в России стагфляция

Специалисты считают, что нашей стране сейчас не грозит классическая стагфляция — состояние экономики, при котором сильное падение производства и рост безработицы совмещается с устойчивой высокой инфляцией. Причина — кадровый голод. Есть ли предпосылки для стагфляции в будущем, или россиянам действительно не стоит этого опасаться?

Игорь Костиков: «Я не думаю, что в России следует ожидать классическую стагфляцию. Несмотря на замедление кредитования в октябре–ноябре прошлого года, как реакцию на повышение ключевой ставки, продолжается довольно высокий экономический рост ВВП — примерно 4,0%. И даже при последнем повышении ключевой ставки существенно — до 2,0% — снизится рост экономики [только] в первом квартале 2025 года.

И как раз проблема кадрового голода может оказать негативное влияние на экономический рост. Необходимо понимать, что при кадровом голоде отсутствует рост производительности труда, поскольку нет конкуренции на рынке рабочей силы. Это может оказать сдерживающие влияние на экономический рост, и с этим надо срочно правительству разбираться, используя механизмы организованного набора трудовых ресурсов за рубежом. Таким образом, нет предпосылок для формирования условий для стагфляции».

Возможное снятие антироссийских санкций

Дональд Трамп вот-вот вступит в должность 47-го президента США. Перед его инаугурацией специалисты заговорили о возможном снятии антироссийских санкций. Кандидатами на отмену запретов могут быть российские уран, медь, никель.

Игорь Костиков: «Я думаю, что надежда на отмену санкций в первый год пребывания [Дональда] Трампа у власти слишком оптимистична. Не надо забывать, что именно Трамп начал санкционную войну в отношении России. Возможно, он будет рассматривать смягчение или отмену санкций, которые в первую очередь угрожают перспективе сохранения доллара как мировой резервной валюты, но меры в этом направлении будут приняты позже.

Возможно, он остановит бессмысленный механизм объявления новых санкций, при этом необходимо не забывать, что за продвижением этих санкций последние семь лет стоят уехавшие из России граждане: некоторые из которых объявлены иноагентами, некоторые — нет. В этом плане необходимо принять закон, который установит уголовную ответственность в отношении “экспертов” и их семей, которые активно участвуют в пропагандистской и экономической войне в отношении России».

Мировая торговая война — выдумка или реальность?

Повышение импортных пошлин, которое обещал будущий президент США Дональд Трамп, может оказаться «спусковым крючком» для мировой торговой войны. И если она будет достаточно масштабной, появится риск глобальной рецессии, высказывают мнения эксперты. Но реален ли такой сценарий на самом деле?

Игорь Костиков: «Во-первых, необходимо дождаться первых 100 дней президентства [Дональда] Трампа, чтобы понять, какие из его предвыборных заявлений лягут в основу геополитики США, а какие — нет. Я бы не стал спешить. Вопрос, который ставит Трамп — обеспечение экономического роста в США опережающими темпами, и это устанавливает определенные рамки на пошлины, поскольку они будут иметь зеркальный ответ.

Трамп объявил, что необходимо вернуться к дешевым энергоресурсам внутри страны, отказавшись от “зеленой повестки”, и обеспечить как американские семьи, так и американских производителей дешевыми энергоресурсами. Также он обещал снижение цен на потребительские товары, и в первую очередь — на продукты питания, цены на которые существенно выросли в США, как и в остальном мире.

Таким образом, его целью является снижение издержек производства в США — энергетических и трудовых. А американская экономика показывала исторически высокий экономический рост при дешевой энергии и невысоких зарплатах в базовых отраслях. В связи с этим я не готов поддержать прогноз мировой рецессии. Более того, мы видим изменение структуры спроса в китайской экономике, где все большую роль начинает играть внутренний потребительский спрос. Очевидно, что эти факторы ставят под сомнение мировую рецессию. Хотя следует отметить, что сдерживающий эффект в мировой экономике могут продемонстрировать экономики европейского сообщества, в частности, Германия, где в результате роста издержек снижается уровень производства. Если Трамп ведет даже не столь значительные пошлины на товары европейского сообщества, это может оказать на экономику ЕС негативное воздействие. 

Что касается российской экономики, то для нас в последние три года ключевыми становились внутренний потребительский и инвестиционный спросы, которые будут продолжать поддерживаться. Кроме того, [идет] ориентация во внешней торговле на Китай, Индию и другие страны Глобального Юга. Они являются рынками, на которых реализуется продукция предприятий нашей страны и государство активно этому содействует, внедряя такие инициативы, как Российский экспортный центр.

Наряду с этим нашей стране необходимо гораздо более активно продвигать газификацию в селах, которая пока очень сильно отстает от необходимого уровня. Это повысит потребление газа и снизит зависимость «Газпрома» от экспорта, одновременно снизив и тарифы на ЖКХ. В этом смысле можно взять пример с программы Трампа. Тем более, это скажется на снижении темпа инфляции. Еще один риск, который сказывается на нашей экономике, — нехватка трудовых ресурсов и их удорожание. Необходимо осуществлять организованный набор трудовых ресурсов за рубежом, что позитивно скажется на российской экономике.

Источник

Экономика. Главное

ОТР ОТРажение, эфир 13.01.2025

Гости программы

Игорь Костиков

профессор, доктор экономических наук, председатель «Финпотребсоюза»

Государству нет смысла забирать деньги со вкладов россиян. Общая сумма задолженности россиян по кредитным картам достигла более четырех триллионов рублей. Об этом заявили в Центробанке. Обсудим эту и другие экономические новости.

Ссылка на видео